Εδώ είναι τα καλά νέα.
Μετά την πιο επιθετική αύξηση των επιτοκίων των τελευταίων 40 ετών, η Federal Reserve θα εγκρίνει την Τετάρτη μια τελευταία τριμηνιαία αύξηση των μονάδων και θα σηματοδοτήσει μια πολυαναμενόμενη παύση, λένε οι οικονομολόγοι.
Η προοπτική τερματισμού των αυξήσεων επιτοκίων θα πρέπει να είναι ευπρόσδεκτη ανακούφιση για τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις που παλεύουν με το υψηλό κόστος δανεισμού. Αυτό θα αμβλύνει τις ανησυχίες των επενδυτών που έχουν πληγεί από τις επιπτώσεις της αγοράς από την 13μηνη εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων. Οποιαδήποτε ένδειξη διακοπής θα ερχόταν νωρίτερα από το αναμενόμενο, δεδομένου ότι οι πρόσφατες αποτυχίες της Silicon Valley Bank και της Signature Bank λειτούργησαν ως ένα είδος αύξησης των επιτοκίων περιορίζοντας τον δανεισμό, την οικονομική ανάπτυξη και, κυρίως, τον πληθωρισμό..
Ζωντανές ειδοποιήσεις:Η κεντρική τράπεζα αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλο 0,25%.
Πώς οι αυξήσεις της Fed έφτασαν στο πορτοφόλι σας:Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ βρίσκεται σε καλό δρόμο για μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων. Πώς επηρεάζει εσάς και το χρηματιστήριο
Τώρα, τα όχι και τόσο καλά νέα.
Η κεντρική τράπεζα δεν σκοπεύει να ανοίξει το πανό «Αποστολή Ολοκληρώθηκε». Εάν ο πληθωρισμός και η αγορά εργασίας δεν κρυώσουν όπως αναμενόταν, αναμένεται να πει ότι είναι έτοιμη να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια. Η κεντρική τράπεζα θα επιμείνει ότι δεν σχεδιάζει να μειώσει τα επιτόκια φέτος, όπως προβλέπουν οι αγορές, ακόμη και αν συμβεί μια ευρέως προβλεπόμενη ύφεση. Οι αξιωματούχοι της Fed δεν αναμένουν μειώσεις επιτοκίων μέχρι το 2024.
«Δεν φοβούνται μια ρηχή ύφεση», λέει ο οικονομολόγος της Barclays, Τζόναθαν Μίλερ. «Θέλουν να αποφύγουν την πρόκληση βαθιάς ύφεσης».
Θα αυξήσει η Fed τα επιτόκια ξανά φέτος;
Με άλλα λόγια, ενώ η Fed βρίσκεται σε παύση, λέει ο Miller, είναι έτοιμη να αυξήσει ή να μειώσει τα επιτόκια φέτος, αλλά είναι πιο πιθανό να τα αυξήσει.
Οι οικονομολόγοι αναμένουν από την κεντρική τράπεζα να αφαιρέσει τις κατευθυντήριες γραμμές σε μια έκθεση μετά τον Μάρτιο λέγοντας ότι «κάποιες πρόσθετες (αυξήσεις επιτοκίων) μπορεί να είναι κατάλληλες» για να μειωθεί ο πληθωρισμός στο στόχο 2% της κεντρικής τράπεζας. Αντίθετα, η Goldman Sachs αναμένει ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αρκετά υψηλά για να επιτύχουν αυτόν τον στόχο, αλλά η Fed θα παρακολουθεί στενά τα οικονομικά δεδομένα για να καθορίσει τις επόμενες κινήσεις των επιτοκίων.
Κεντρική Τράπεζα και Περίοδος Αγοράς Κατοικίας:Καθώς η Federal Reserve αυξάνει τα επιτόκια, πώς θα επηρεαστεί η αγορά κατοικίας;
Μια τέτοια στρατηγική δεν θα ήταν έκπληξη. Τον Μάρτιο, η κεντρική τράπεζα αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά μια άλλη μονάδα τριμήνου στο 5,25%, που αναμένεται να τερματίσει την προσπάθειά της για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, αυξάνοντας το βασικό επιτόκιο από σχεδόν μηδέν στις αρχές του 2022.
Τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία παρουσιάζουν μικτή εικόνα πληθωρισμού. Το προτιμώμενο ποσοστό πληθωρισμού της κεντρικής τράπεζας μειώθηκε στο 4,2% τον περασμένο μήνα από το υψηλό 40 ετών του 7% τον Ιούνιο, σύμφωνα με κυβερνητική έκθεση την περασμένη εβδομάδα. Ωστόσο, το βασικό μέτρο “πυρήνας” για την απομάκρυνση των πτητικών τροφίμων και ενεργειακών προϊόντων ήταν υψηλότερο από το εκτιμώμενο στο 4,6%.
Επίσης, ένα βαρόμετρο της αύξησης των μισθών έδειξε ότι οι μισθοί και τα επιδόματα των εργαζομένων στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 1,2% το πρώτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων για το ρυθμό του τέταρτου τριμήνου. Οι επιχειρήσεις συχνά μεταφέρουν υψηλότερο κόστος εργασίας στους καταναλωτές μέσω υψηλότερων τιμών.
Τι προκαλεί την κεντρική τράπεζα να αυξήσει ξανά τα επιτόκια;
«Πιστεύουμε ότι μια άνοδος τον Ιούνιο θα μπορούσε να επανέλθει στο χρονοδιάγραμμα εάν ο πληθωρισμός σταματήσει να αυξάνεται με συνεχή ισχυρή αύξηση της απασχόλησης τον Μάιο», έγραψε η Barclays σε ερευνητικό σημείωμα.
Η κεντρική τράπεζα αναμένει ότι ο βασικός ετήσιος πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο 3,6% μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με την πρόβλεψή της τον Μάρτιο. Αυτό θα απαιτούσε μηνιαίες αυξήσεις τιμών κάτω του 0,3% κατά μέσο όρο, λέει η Barclays. Εάν τα στοιχεία των επόμενων εβδομάδων δείξουν πληθωρισμό πάνω από αυτόν τον ρυθμό, «αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει τη βάση για μια νέα άνοδο», δήλωσε η ερευνητική εταιρεία.
Πότε θα συνεδριάσει η κεντρική τράπεζα;Ποιο είναι το πρόγραμμα συνεδριάσεων της Federal Reserve για το 2023; Να πότε θα συνεδριάσει ξανά η Fed.
Fed 101:Δείτε τι πρέπει να γνωρίζετε και πότε να περιμένετε (άλλη) αύξηση επιτοκίων.
Ομοίως, η μηνιαία αύξηση των θέσεων εργασίας επιβραδύνθηκε σε 236.000 τον Μάρτιο από 472.000 τον Ιανουάριο. Η Barclays λέει ότι εάν οι μισθοί του Μαΐου φτάσουν τις 200.000, αυτό θα οδηγήσει επίσης σε αύξηση των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα τους επόμενους μήνες.
Ωστόσο, η Morgan Stanley σημειώνει ότι τέτοιες εξελίξεις «πρέπει να σταθμιστούν με πληροφορίες σχετικά με τον τραπεζικό δανεισμό και τις οικονομικές του συνέπειες». Με απλά λόγια, εάν μια τραπεζική κρίση περιορίζει τον δανεισμό και την οικονομία περισσότερο από το αναμενόμενο, η κεντρική τράπεζα πρέπει να εξισορροπήσει τις αντικρουόμενες δυνάμεις.
«Είναι μια δύσκολη πρόταση», λέει ο Μίλερ.
Γιατί η κεντρική τράπεζα μειώνει τα επιτόκια;
Η Barclays λέει ότι οι μειώσεις των επιτοκίων φέτος είναι «πολύ απίθανες, εκτός εάν μια οικονομική κρίση ευρείας βάσης ή ένα πιο σημαντικό εξωτερικό σοκ πλήξει την οικονομία».
Η Barclays αναμένει ότι η ύφεση που θα ξεκινήσει το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα προκαλέσει απώλεια περίπου 800.000 θέσεων εργασίας και θα αυξήσει το ποσοστό ανεργίας στο 4,9% από 3,5% στις αρχές του 2024.
Αυτή είναι μια πιο ήπια από το μέσο όρο πτώση, λέει ο Miller, και θα χρειαστεί μια πολύ πιο έντονη πτώση για να αναγκαστεί η Fed να μειώσει τα επιτόκια φέτος.
«Πιστεύουμε ότι θα εμφανιστεί μια μέτρια ύφεση (αργότερα φέτος), αλλά επειδή ο πληθωρισμός θα είναι υψηλός και κολλώδης, η Fed δεν θα απαντήσει με μείωση των επιτοκίων», δήλωσε η Cathy Postjanczyk, επικεφαλής οικονομολόγος στο Nationwide Mutual.
Οπτικός οδηγός για τις αυξήσεις επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας:Δείτε πόσα πληρώνετε σε πιστωτικές κάρτες, στεγαστικά δάνεια, αυτοκίνητα και πόσο αύξησε τα επιτόκια η Fed
